Portfolio.Sicht – März 2026
Das Portfolio bleibt breit aufgestellt und ist mit 80% klar aktienorientiert ausgerichtet. Ergänzt wird dies durch 5% Immobilien, 5% Gold sowie eine Währungsstruktur von 76% CHF und 24% EUR. Dadurch verteilt sich das Portfolio auf mehrere Anlagebausteine und ist nicht von einem einzelnen Marktsegment abhängig.
Per Ende März 2026 zeigt sich ein uneinheitliches Bild. Gold, Japan und Schwellenländer entwickelten sich positiv, während einzelne Aktienbausteine aus der Schweiz, aus Europa und aus dem globalen Segment schwächer verliefen. Gerade in einem unruhigen Marktumfeld wird damit die Wirkung einer breiten Streuung sichtbar.
Portfolio
| ETF / Fonds | Strategische Gewichtung | Year-to-Date (YtD) |
|---|---|---|
| ZKB Tracker SPI factorflow® CHF – Momentum CH | 12 % | +1% |
| ZKB Tracker HDAX factorflow® EUR – Momentum EU | 8 % | -3% |
| UBS ETF SLI CHF dis – CH Large | 8 % | -5% |
| Swisscanto Small&Mid Cap CH CHF dis – CH Small&Mid | 8 % | 0% |
| Amundi MSCI EMU EUR dis – EU Large | 8 % | 0% |
| iShares EURO STOXX Mid EUR dis – EU Small&Mid | 8 % | +1% |
| UBS ETF MSCI World h CHF cum – Global | 16 % | -3% |
| Xtracker MSCI Japan h CHF cum – Japan Large | 4 % | +5% |
| iShares Emerging Market h CHF cum – Emerging Markets | 8 % | +4% |
| UBS SXI Real Estate CH CHF dis | 5 % | -2% |
| iShares Gold h CHF dis | 5 % | +14% |
| CHF | 76 % | |
| EUR | 24 % | -2% |
Gesamtbild
Das Portfolio zeigt im bisherigen Jahresverlauf ein ausgewogenes, aber differenziertes Bild. Mehrere Aktienbausteine bewegten sich nur leicht oder seitwärts, während einzelne Positionen klar positiv bzw. negativ abwichen. Daraus ergibt sich kein einseitiger Verlauf, sondern eine Entwicklung mit unterschiedlichen Beiträgen aus den einzelnen Bausteinen.
Stützend wirkten vor allem Gold mit 14%, Japan mit 5% und Schwellenländer mit 4%. Belastend waren insbesondere der Schweizer Large-Cap-Baustein mit -5% sowie der Deutschland- und der globale Aktienbaustein mit je -3%. Immobilien lagen mit -2% leicht im Minus.
Entwicklung
Innerhalb des Aktienblocks zeigen sich deutliche Unterschiede zwischen den Regionen und Ansätzen. Während der Schweizer Momentum-Baustein mit 1% leicht positiv verläuft, liegt das europäische Momentum-Pendant bei -3%. Auch bei den klassischen Aktienbausteinen ergibt sich kein einheitliches Bild, was die regionale Aufteilung des Portfolios unterstreicht.
Bei den defensiveren Beimischungen fällt der Unterschied noch klarer aus. Immobilien notieren mit -2% leicht schwächer, während Gold mit 14% deutlich positiv verläuft. Im Währungsbereich bleibt der Schwerpunkt beim Schweizer Franken, während der Euro mit 24% weiterhin ein substanzieller Bestandteil der Struktur bleibt.
Was das Portfolio bewegt hat
Das Marktumfeld wurde im März vor allem durch die Eskalation im Nahen Osten geprägt. Die Luftangriffe der USA und Israels im Iran, die Blockade der Strasse von Hormus und der damit verbundene Energieschock führten zu höheren Energiepreisen, mehr Inflationsdruck und einer spürbaren Eintrübung des makroökonomischen Umfelds.
Für das Portfolio war dies insbesondere bei Gold, Währungen und Aktien relevant. Gold stand im Spannungsfeld zwischen geopolitischer Unsicherheit und Zinserwartungen, während die globalen Aktienmärkte unter höheren Unsicherheiten und tieferen Bewertungen litten. Gleichzeitig zeigte sich, dass breit aufgestellte Portfolios in solchen Phasen unterschiedliche Belastungen besser abfedern können.
Struktur
Die Struktur des Portfolios bleibt klar nachvollziehbar. Der Schwerpunkt liegt auf Aktien als zentralem Renditetreiber. Ergänzt wird dieser Kern durch Immobilien und Gold, die im Gesamtportfolio eine stabilisierende Funktion übernehmen. Innerhalb der Aktien besteht zudem eine breite Aufteilung über Schweiz, Europa, Welt, Japan und Schwellenländer sowie über marktnahe und regelbasierte Bausteine.
Auch die Währungsstruktur ist bewusst auf Stabilität und Ergänzung ausgerichtet. Der Schweizer Franken dominiert mit 76%, während der Euro mit 24% einen ergänzenden europäischen Schwerpunkt bildet. Damit bleibt das Portfolio klar im Heimmarkt verankert, ohne auf internationale Streuung zu verzichten.
Zusammenfassung
Das ETF-Portfolio Globale Diversifikation CHF zeigt per Ende März 2026 ein gemischtes, aber insgesamt stabiles Bild. Positive Beiträge aus Gold, Japan und Schwellenländern standen schwächeren Entwicklungen in einzelnen Aktiensegmenten gegenüber. Gerade diese unterschiedlichen Verläufe machen den Charakter des Portfolios im aktuellen Umfeld gut sichtbar.
Im Hintergrund prägten vor allem geopolitische Unsicherheit, höhere Energiepreise und steigende Inflationserwartungen das Marktumfeld. Die aktuelle Entwicklung zeigt, dass eine breite Aufstellung nicht alle Schwankungen verhindert, aber die Abhängigkeit von einzelnen Marktbewegungen reduziert.
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